Analityk Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska podtrzymał rekomendację kupna akcji PKN Orlen, obniżając docelową cenę do 100 zł za sztukę. Jego zdaniem, tegoroczne wyniki spółki będą znakomite, a walory Orlenu zdyskontowały te perspektywy w bardzo ograniczonym stopniu.
Analityk Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska Łukasz Prokopiuk w raporcie z 10 maja, obniżył cenę docelową akcji PKN Orlen do 100 zł ze 110 zł. Podtrzymał jednak rekomendacje: fundamentalną na poziomie „kupuj” oraz relatywną na poziomie „przeważaj”.
Rekomendacja została wydana przy cenie akcji PKN Orlen wynoszącej niespełna 63 zł. Oznacza to przestrzeń hipotetycznego wzrostu o niespełna 60 proc. Powodem optymistycznego nastawienia analityków są oczekiwane dobre wyniki i możliwość wypłaty wyższej dywidendy, niż zakłada strategia.
Analityk obniżyli prognozy finansowe na 2023 rok, jednak oczekiwane tegoroczne wyniki nadal wydają się wyjątkowo dobre. Zważywszy na mniejsze prawdopodobieństwo wprowadzenia podatku od nadzwyczajnych zysków, oczekują solidnych wolnych przepływów pieniężnych, co z kolei sugeruje możliwą wyższą dywidendę w przyszłym roku niż zaproponowana na ten rok.
Analityk dostrzega także trzy ważne kwestie, które mogą wspierać kurs akcji spółki i tegoroczne wyniki finansowe:
– podtrzymują oczekiwania bardzo dobrych wyników segmentu rafineryjnego w br. pomimo widocznej normalizacji marż rafineryjnych;
– dobre wyniki Energi powinny stanowić ogromne wsparcie dla tegorocznych wyników Orlenu;
– dostrzegają widoki na odbicie cen gazu w II półroczu zważywszy na relatywnie niski poziom importu gazu i powolne budowanie zapasów surowca.
DM BOŚ obniżył także prognozę skorygowanej EBITDA (zysk przed opodatkowaniem, amortyzacją i odsetkami) na 2023 rok o ok. 7 mld zł, do 53 mld zł przede wszystkim z powodu szybszej normalizacji warunków na rynku gazu.
„Porównując oczekiwaną przez nas EBITDA w wys. 53 mld zł do bieżącej kapitalizacji rynkowej PKN rzędu 72 mld zł nadal uważamy, że tegoroczne wyniki Spółki będą znakomite i podtrzymujemy opinię, że walory PKN zdyskontowały te perspektywy zysków w bardzo ograniczonym stopniu” – napisał analityk w raporcie.
Źródło: wnp.pl
